开源证券：陆家嘴（600663）-公司信息更新报告：盈利能力有所提升，浦东核心区项目储备充裕

陆家嘴(600663)盈利能力有所提升，浦东核心区项目储备充裕，维持“买入”评级陆家嘴发布2023年三季报，公司持有资产大部分位于陆家嘴和前滩核心区位，租金和出租率稳步提升；住宅开发项目可售资源充足，并有较大规模的资产收购及项目投建计划，未来业绩释放可期。我们预计公司2023-2025年归母净利润为19.22、21.41和24.98亿元，对应EPS为0.48、0.53、0.62元，当前股价对应PE为17.9、16.1、13.8倍，维持“买入”评级。营收规模下降，盈利能力有所提升公司前三季度实现营收57.75亿元，同比下降14.48%；归母净利润8.37亿元，同比下降27.75%；经营性现金流量净额77.2亿元，基本每股收益0.17元，毛利率和净利率分别为59.7%和19.7%（2022年全年为41.2%和12.4%）。公司业绩下滑主要受房地产项目结转规模下降和信托业转型及金融市场震荡的影响。租赁业务稳中有升，在售项目去化良好至三季度末，公司持有的主要在营物业总建面303万方，其中甲级写字楼200万方，上海甲级写字楼出租率达83%。前三季度公司实现房地产租赁现金流入34.92亿元，同比增