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开源证券:老板电器(002508)-公司信息更新报告:保交楼驱动Q2收入加速增长,盈利能力持续提升

发布者:wx****68
2023-08-24
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家居 开源证券
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开源证券:老板电器(002508)-公司信息更新报告:保交楼驱动Q2收入加速增长,盈利能力持续提升.pdf
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老板电器(002508)保交楼驱动Q2收入加速增长,盈利能力持续提升,维持“买入”评级2023H1公司实现营收49.3亿元(+11.0%),归母净利润8.3亿元(+14.7%),扣非归母净利润7.5亿元(+17.4%)。2023Q2实现营收27.6亿元(+16.9%),归母净利润4.4亿元(+23.9%),扣非归母净利润4.1亿元(+35.0%)。业绩端实现较快增长,主系保交楼推动下2023H1商品住宅竣工面积+18.5%,预计2023年成为市场交房大年,叠加原材料跌价、产品结构提升带动盈利能力持续提升。我们维持盈利预测,预计2023-2025年归母净利润20.1/22.4/24.5亿元,对应EPS2.1/2.4/2.6元,当前股价对应PE为12.4/11.1/10.1倍,维持“买入”评级不变。行业龙头地位稳固,新品类方面洗碗机、集成灶营收增速亮眼行业龙头地位稳固,根据奥维线下报告,老板品牌吸油烟机零售额、零售量市场占有率为31.0%、25.8%;老板品牌燃气灶零售额、零售量市场占有率为30.4%、23.1%;根据奥维线上报告,老板品牌厨电套餐零售额、零售量市场占有率为32.0%、24

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