华福证券：锡月度数据跟踪：9月精矿进口下降，基本面持续改善

投资要点：佤邦停产影响开始显现，中国进口锡矿如期下降。2023年9月我国进口锡精矿7,263吨，环比-19,817吨/-73.2%，同比-8,802吨/-54.8%。2023年1-9月，我国累计进口锡精矿179,374吨，同比-5,099吨/-2.8%。云南冶炼厂复产带动精锡产量恢复。9月我国精锡产量15,430吨，同比+2.2%，环比+45.3%，其中再生锡占比23.8%。1-9月我国累计精锡产量122,170吨，同比+4.4%。精锡净进口增加，但累计同比仍下降。9月份我国精锡转净进口2,198吨，1-9月累计净进口8,502吨，同比去年同期减少2,730吨。其中，进口2,924吨，环比+564吨/+23.9%，同比+42吨/+1.5%；出口精锡726吨，同比-445吨/-38.0%，环比-105吨/-12.6%。中国精锡表观消费量环比继续改善。9月全球精锡显性库存去库859吨，其中中国社会库存去库1754吨，国内精锡表观消费量环比增加44.2%至1.94万吨，随着国内精锡产量提升而精矿进口下降，进口原料占比降至22.4%，预计国内精矿原料处于去库存状态。3C消费环比改善，新消费维持