中泰证券：洛阳钼业（603993）-铜产量超预期，扩产稳步推进

洛阳钼业(603993) 报告摘要 事件：公司发布2024年三季报，2024年前三季度实现营业收入1547.55亿元，同比+17.5%；实现归母净利润82.73亿元，同比+238.6%；扣非净利润85.52亿元，同比+531%。其中24Q3单季度实现营业收入519.36亿元，同比+15.53%，环比-8.40%；实现归母净利润28.56亿元，同比+64.12%，环比-14.64%；实现扣非净利润29.27亿元，同比+157.76%，环比-17.19%。 铜钴板块量价齐增： 量：受益于TFM混合矿以及KFM项目爬坡，2024年前三季度，铜产量47.60万吨（同比+78.20%），销量47.06万吨（同比+160.98%）；钴产量8.47万吨（同比+127.39%），销量7.98万吨（同比+1021.07%）。按照当前生产节奏，全年铜产量有望超年初指引52-57万吨。 价：24年前三季度LME铜均价为9156美元/吨，同比+6.72%；SHFE铜均价7.50万元/吨，同比+9.98%。 盈利：铜板块实现毛利160.83亿元，同比+258%，毛利率由36.53%→52.34%，同比增加15.