民生证券：煤炭周报：旺季将临煤价稳中向好，关注板块估值提升

旺季将临煤价稳中向好，关注板块估值提升。本周主产地陕西、内蒙煤价上涨，港口煤价小幅下滑。展望后市，1）供给端：据CCTD，10月上中旬全国及晋陕蒙新产量环比9月上中旬延续增量，增速分别达到+0.7%/持平/+2.9%/+2.6%/+0.3%，但增幅有所收窄。2）发运及库存端：大秦线秋检结束后运量回升，本周周均运量127.9万吨，周环比上升23.5%，唐呼线周均运量环比下降23.1%至19.7万吨。受冬储需求逐步提升影响，港口库存开启旺季前累库，但仍显著低于去年同期，截至10月30日环渤海港口库存2435.7万吨，周环比上升2.6%，同比下降8.0%，低于去年同期211.4万吨。3）需求端：非电需求方面，化工耗煤需求维持同比高增速、环比增长，截至11月1日当周化工行业合计耗煤654.79万吨，同比增长9.69%，周环比增长0.12%。电煤需求方面，当前电厂日耗处于淡季较低水平，10月24日当周二十五省电厂周均日耗499.5万吨，周环比上升2.3万吨(+0.5%)，同比下降0.7万吨(-0.1%)，库存可用天数周环比上升0.1天至26.3天，高于去年同期0.7天。我们认为，当前时点动力煤化