中原证券：半导体行业月报：豆包AI生态加速发展，关注国内AI算力产业链

投资要点： 12月半导体行业表现相对较弱。2024年12月国内半导体行业（中信）下跌0.29%，同期沪深300上涨0.47%，半导体行业（中信）年初至今上涨24.63%；12月费城半导体指数上涨1.08%，同期纳斯达克100上涨0.39%，年初至今费城半导体指数上涨19.27%。 全球半导体月度销售额继续同比增长，存储器月度价格环比回落。2024年11月全球半导体销售额同比增长20.7%，连续13个月实现同比增长，环比增长1.6%；根据WSTS的预测，上调预测2024年全球半导体市场销售额同比增长19%，预计2025年将同比增长12.5%。下游需求呈现结构分化趋势，消费类需求在逐步复苏中，根据Canalys的数据，全球智能手机出货量24Q3同比增长5%，全球PC出货量24Q3同比增长1.3%，预计AI手机及AIPC渗透率快速提升，全球可穿戴腕带设备出货量24Q3同比增长3%，全球TWS耳机出货量24Q3同比增长15%。全球部分芯片厂商24Q3库存水位环比基本持平，国内部分芯片厂商24Q3库存水位环比继续下降，库存持续改善；晶圆厂产能利用率24Q3环比持续回升，预计24Q4有望继续提升。