民生证券：乐歌股份（300729）-2023年业绩预告点评：海外仓与家具销售业务快速增长，全年扣非归母净利润同增超120%

乐歌股份(300729)业绩简述：1）2023：预计实现归母净利润6.1-6.5亿元，同比增长178.9-197.2%，扣非归母净利润2.3-2.5亿元，同比增长121.3-140.1%。2）4Q23：经计算，预计实现归母净利润0.93-1.33亿元，同比增长54.3-120.5%，环比增长26.7-81.1%，扣非归母净利润0.77-0.97亿元，同比增长103.0-155.5%，环比增长9.7-38.0%。海外仓业务快速增长，家具销售业务保持增长，同时成本端不利因素改善。公司全年业绩增长得益于：1、公司海外仓业务高速增长。公司在中大件海外仓行业中处于领先地位，累计服务出海企业超过600家。通过有序扩仓和库容率提升，发件数量同比显著增加，尾程折扣议价能力增强，盈利能力持续改善。2、受益于升降桌市场渗透率提升，公司自主品牌业务保持增长。3、2023年，海运费处于低位，原材料价格整体平稳，美元兑人民币中间价回升，上述影响净利润的不利因素有所改善。4、年初出售海外仓，产生非经常性收益3.62亿元。定增建设“美国佐治亚州Ellabell海外仓项目”已过会。公司定增拟募资不超过人民币5亿元（含