民生证券：商贸零售行业2024年中报业绩综述：24Q2板块表现分化，出海、美妆龙头业绩韧性充足

商贸零售板块总览。24H1，申银万国商贸零售板块总营收6728.48亿元，同比-5.1%，归母净利润合计146.14亿元，同比-18.6%；24Q2，板块总营收3320.48亿元，同比-5.2%，归母净利润合计为60.86亿元，同比-16.3%。24H1，社会消费品零售总额23.60亿元，同比+3.7%。其中，化妆品类零售额2168亿元，同比+1.0%，金银珠宝类零售额1725亿元，同比+0.2%。 零售板块：24H1各零售业态销售分化，专卖店和百货店销售承压。1）跨境电商：跨境企业业绩表现分化，精品和品牌卖家增长更具韧性。2Q24，跨境电商板块营收分别为247.53亿元，同比+14.3%；板块归母净利为17.60亿元，同比+20.3%。其中2Q24赛维时代营收同比+55.52%，归母净利润同比+51.99%，乐歌股份营收同比+48.08%，归母净利润同比+74.02%。2）百货板块：百货商店2Q24环比回落，主要原因为线上分流、购物中心和奥特莱斯等业态分流。24H1，全国购物中心场均日客流1.84万人次，同比+4.0%，但客单价有所下滑。2Q24板块营收为113.86亿元，同比-66