民生证券：华住集团-S（01179）港股公司研究报告-2023年二季度经营业绩公告点评：经营复苏强劲，门店结构持续优化坚持精益增长

华住集团-S(01179) 事件：公司发布2023年第二季度酒店经营初步业绩公告。1）华住系酒店：2023Q2ADR为305元/同比+39.8%/恢复至19年的128.9%；OCC为81.8%/同比22年+17.2pct/同比19年-5.1pct；RevPAR为250元/同比+77.0%/恢复至19年的121.4%。23Q2同店ADR/OCC/RevPAR分别同比+37.9%/+16.3%/+71.8%，其中经济型ADR/OCC/RevPAR分别同比+37.3%/+13.2%/+63.1%，中高端ADR/OCC/RevPAR分别同比+33.4%/+19.6%/+75.6%，中高端恢复速度领先。2023年4/5/6月的RevPAR分别恢复至2019年水平的127%/115%/123%。业务的强劲复苏主要是由于本季度强劲的旅游需求支撑，且主要受日均房价上涨的推动。2）DH系酒店：2023Q2ADR为117欧元/同比+5.6%；OCC为67.1%/同比+7.3pct；RevPAR为78欧元/同比+18.5%/恢复至2019年水平的111%。主要受益于ADR上涨的推动。 产品结构聚焦中高端，继