首创证券：安靠智电（300617）-公司简评报告：GIL输电龙头，变电站业务有望快速发展

安靠智电(300617)核心观点2023年一季度公司业绩创单季度历史新高。2022年，宏观环境复杂多变，国内经济发展和电网建设受到了巨大影响，公司2022年营收、利润均出现不同程度下滑。随着外部环境好转，2023年一季度，公司实现归母净利润0.81亿元，同比+18.63%，创上市以来单季度业绩新高。电缆连接件业务稳步发展。公司2007年研发出全球仅有4家行业巨头能生产的500kV超高压电缆连接件，打破了国外巨头长期的垄断，将国外同类产品的市场价格拉低了65%，实现了高压到超高压的跨越。目前公司仍是国内少数能生产1kV-500kV全系列电缆连接件的企业之一。同时公司电缆系统业务改变销售思路，110kV和500kV电缆系统业绩明显提升。“十四五”期间，国家电网将开启新一轮特高压建设，总投资3,800亿元，较“十三五”期间有较大增长，预计公司能充分受益。GIL输电高盈利，有望加速增长。公司于2015年国际首创220kV三相共箱GIL，具备综合成本比传统单相GIL成本低30%左右、占用隧道空间减少1/3等特点。公司自2020年以来GIL系统的订单回路长度占市场份额一半以上，具备各行业标杆客户的