华福证券：钢铁行业点评：控产决心显现，地产拖累减轻，钢铁基本面稳固

投资要点：投资建议：1、去年粗钢产量基本持平为今年实现供需动态平衡打下坚实基础。2023年全年我国粗钢产量约为10.19亿吨，同比基本持平。从2023年月度数据来看，1-11月粗钢产量整体高于2022年同期，控产限产进程低于市场预期，且粗钢平控政策文件并未落地，市场预期全年产量平控难度较大。但12月粗钢产量同比骤降至6,744万吨，同比下降13.41%，全年最终产量仅较去年多生产了608万吨，基本达到粗钢平控预期目标。我们认为，在我国经济回升向好面临有效需求不足、部分行业产能过剩的背景下，政府部门对于经济风险的研判是准确和清晰的，政策对于产能产量的约束是有效且有力的，钢铁作为供给侧改革化解过剩产能的重要行业领域，未来控产限产还将继续且生产节奏将得到优化。整体来看，去年我国粗钢产量基本持平为今年钢铁供需实现动态平衡打下坚实基础。2、钢铁出口成为供需平衡的稳定器，但预计今年出口将回落。根据我们计算，2023年粗钢表观消费量为9.31亿吨，同比下降2,679万吨/2.8%，国内钢铁消费有所下降。另一方面，钢铁出口的大幅增长为供需平衡贡献了重要力量，全年粗钢出口9,930万吨，同比增长36.6