东兴证券：证券行业2024年投资展望：政策驱动不息，低估值证券板块有望受益于经济复苏和市场回暖

行情回顾：年内，由于国内经济复苏进度不及预期和美欧央行持续加息等外部事件的影响，权益市场大幅波动，但随着7月中央政治局会议召开，带动投资者信心有效修复，持续推升证券行业指数的相对收益；板块内个股涨跌不一，其中次新股信达证券、并购事件“主角”华创云信、太平洋获青睐；证券公司具有较强的β属性，前三季度上市券商营业收入3,883.67亿元，同比增长1.33%；归母净利润1166.10亿元，同比增长6.42%，在市场波动中取得了较为优异的成绩。政策梳理：7月的中央政治局会议召开后一系列推动资本市场改革的措施渐次落地。政治局会议明确提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”，随后，证监会和三大交易所提出了一系列活跃资本市场的具体方案，其中多项政策已渐次落地，对资本市场及证券行业构成持续性利好，有效提振全市场各类投资者信心；10月的中央金融工作会议对下一阶段金融工作方向提出明确指引，证券行业经营将受益于政策层面的持续利好推动；具体来看，监管推动证券行业整合预期强化、国有资本“真金白银”呵护资本市场、外部环境对我国资本市场的压力或将持续弱化，令证券板块有望在基本面修复、政策博弈与资金博弈中彰显资本市场“