东方财富证券：沃格光电（603773）-2023年中报点评：Q2业绩承压，即将迎来产能释放构筑长期成长曲线

沃格光电(603773)【投资要点】2023年8月7日，沃格光电发布2023年半年度报告，公司2023Q2实现营业收入4.29亿元，环比增长23,79%，2023年上半年实现营业收入7.75亿元，同比增加4.01%。受到液晶面板行业竞争加剧的持续影响，公司产品综合毛利率承压，导致公司净利率下滑，叠加汇率波动导致报告期内汇兑损失增加。2023Q2公司实现归母净利润-0.12亿元，环比下滑1264.30%，上半年共实现归母净利润-0.11亿元，同比下滑128.86%；2023Q2公司实现归母扣非净利润-0.19亿元，环比下滑893.51%，上半年共实现归母扣非净利润-0.21亿元，同比下滑157.78%。玻璃基MiniLED背光基板产能即将放量，定增加码持续赋能业绩增长。MiniLED显示开启商业化阶段，在车载显示/平板/笔记本电脑/监视器/TV等下游应用领域出货量快速增长，而玻璃基板的低胀缩以及高平整度，可以更好支持真正的MiniLED芯片的COB封装，甚至Micro芯片封装，目前玻璃基板已在业内得到认可。公司第一期年产100万平玻璃基Mini/MicroLED基板的设备线已陆续到厂开始