开源证券：电子行业2025年春季投资策略：十大科技巨头视角下AI创新永不眠

从十大科技巨头视角来看，随国产化算力突破和Deepseek出现，2025年将会是充满AI创新的一年，是国产算力和端侧AI的元年。 一、从四大科技产业巨头看AI布局及相关供应链机会 苹果：α与β共振，重点关注硬件增量变化较大的环节。 特斯拉：随着其下一步人形机器人的壮大将有望进一步拉动国内3D视觉、减速器、传感器、伺服电机等核心供应链公司的繁荣。 华为：自主可控为根基，持续创新拓展边界，布局科技产业全链条。重点关注华为手机产业链和算力产业链核心标的。 字节跳动：全面投入AI，依托自身高用户基础以及超级APP工厂，围绕自身搜索算法，实现AI“全方位布局+应用平推”。 二、从六大科技行业龙头看各领域的周期与成长 算力/英伟达：往后看，英伟达持续布局AI+机器人，关注GB200、GB300以及机器人芯片的发布节奏。 代工/台积电：随着AI芯片的自主可控和端侧AI带来的终端创新，叠加工业和汽车的需求复苏，大陆代工厂商有望迎来新一轮增长。设备/ASML：美国对中国大陆制裁加码，优先关注底层硬科技领域：光刻机、先进封装、EDA/IP等。 模拟/德州仪器：当下模拟芯片行业库存去化进入尾声，在端侧AI与