东吴证券：信维通信（300136）-2024年中报点评：主业受益AI手机升级，海外卫星加速渗透带来第二成长曲线

信维通信(300136) 投资要点 消费电子市场复苏叠加全球卫星网络覆盖，两大业务营收稳健增长。2024年H1公司总营收为37亿元（同比+12%），归母净利润2亿元（同比+5%），扣非后净利润1.5亿元（同比+5%）。公司的主营业务涵盖了天线及其模组、无线充电及其模组、高精密连接器、汽车互联产品和被动元件等，消费电子市场是公司收入的主要来源。受益于海外客户加速备货与消费电子市场的温和回升，公司收入稳健增长。同时AI对于手机端硬件的升级也将带动公司部分零部件业务的升级迭代，公司有望在大客户的零部件供应当中提升单机价值量，收入有望持续增长。 AI技术带动智能手机换机潮，受益大客户AI硬件升级趋势。当前AI技术的跨越式发展显著增强了智能手机等电子产品的性能，将革新用户的使用体验和交互方式，有望引发新一轮的智能手机换新潮。同时，AI算法复杂性的日益增长对终端设备的硬件配置如散热、电池、射频、材料、结构件、快充等环节提出了更高的要求。公司在射频信号传输、高精密连接器、高精密结构件等产品上已有深入的研究和储备，相关产品已获得北美大客户认可。公司有望深度参与大客户的核心技术部件创新，持续受益于大客户