民生证券：图南股份（300855）-2023年中报点评：1H23业绩同比增长52%；业务拓展产能建设有序推进

图南股份(300855)事件：公司8月15日发布2023年中报，1H23实现营收6.9亿元，YoY+49.5%；归母净利润1.8亿元，YoY+52.4%；扣非归母净利润1.7亿元，YoY+49.7%。业绩符合市场预期，业绩快速增长主要是下游客户需求增长影响，业务订单量增加所致。我们综合点评如下：2Q23营收同比增长44%；减值影响二季度表观利润。1）单季度看，2Q23营收3.6亿元，YoY+43.9%；归母净利润0.95亿元，YoY+23.9%；扣非归母净利润0.94亿元，YoY+25.0%。2Q23营收端延续高速增长态势。2）盈利能力方面，1H23毛利率同比增加1.0ppt至37.2%；净利率同比增加0.6ppt至25.9%。2Q23毛利率同比下降1.1ppt至37.2%；净利率同比下降4.3ppt至26.5%。2Q23净利率下降主要系减值计提增加，2Q23资产和信用减值损失相较去年同期合计增加912万元，影响2Q23的表观利润。高温合金主业快速增长；机加工产能建设有序推进。1H23高温合金主业收入快速增长，分产品看：1）铸造高温合金营收3.5亿元，YoY+64.8%，毛利率同比减少