太平洋证券：普源精电（688337）-产品高端化趋势延续，盈利能力显著提升

普源精电(688337)事件：公司发布2023年中报，公司2023年上半年营业收入3.11亿元，同比增长18.94%；实现归母净利润0.46亿元，同比增长61.27%；实现扣非归母净利润0.23亿元，同比增长204.47%。自研新品放量带动收入稳健增长，高端化路线毛利率提升显著。从公司产品种类来看，2023H1，公司搭载自研核心技术平台数字示波器产品营收产比继续提升3.76pcts至72.88%，其中，单Q2占比达75.73%，较Q1环比提升5.98pcts，对公司营业收入增长起到重要拉动作用。公司拳头产品：高端（带宽≥2GHz）和高分辨率（垂直分辨率≥12bit）数字示波器占整体数字示波器销售金额比例已经达到49.52%，销售收入同比增长82.78%，呈现快速增长趋势。从产品结构来看，公司2023H1新品销售收入0.67亿元，同比增长237.77%，收入占比21.47%，单Q2新品销售收入占比26.83%，较Q1环比提升10.64pcts。受益于积极的国产替代政策和成熟的直销战略布局，公司高端化趋势显著，产品结构持续改善。2023H1公司国内高端产品同比增长61.34%，Q2较Q1环