东吴证券：科达制造（600499）-2024年半年报点评：蓝科锂业利润下滑短期扰动公司业绩，海外业务具备成长空间

科达制造(600499) 投资要点 事件：公司发布2024年半年报。2024年上半年公司实现营收54.9亿元，同比+15.7%，归母净利润4.5亿元，同比-64.2%；其中24Q2公司实现营收29.3亿元，同比+30.0%，归母净利润1.4亿元，同比-83.5%。 锂价下跌及回溯调整卤水采购金额等导致蓝科锂业利润下滑，公司业绩承压。参股公司蓝科锂业24H1实现碳酸锂销量2.03万吨，同比增长超过30%，但碳酸锂售价大幅下跌导致收入同比下降约49.5%至16.9亿元；此外，盐田及采卤系统维护费增值税税率调整和卤水采购费用的回溯调整导致蓝科锂业24H1增加营业成本约4亿元，综合影响下24H1对公司的归母净利润贡献为1.4亿元，同比减少7.2亿元，导致公司归母净利润的大幅下滑。 陶机业务全球化、服务化、通用化共振，海外建材版图持续扩张。24H1公司实现主营业务收入55.0亿元，同比+15.7%，毛利率25.6%，同比-6.1pct。（1）建材机械业务实现营收27.1亿元，同比+29.0%。上半年陶机业务海外接单占比超60%，欧洲订单明显增长，且配件耗材业务高速增长，设备通用化方面铝型材挤压机