天风证券：设计总院（603357）-Q2扣非业绩增速48%，省内基建景气驱动订单高增

设计总院(603357)Q2扣非业绩大增48%，看好公司中长期发展潜力公司23H1实现营收14.22亿，同比+25%，归母净利润为2.49亿，同比+14%；扣非净利润为2.76亿，同比+30%。Q2单季度实现营收7.42亿，同比+22%，归母净利润1.25亿，同比+17%；扣非净利润为1.5亿，同比+48%。23H1安徽省交通/市政完成投资分别同比+25.5%/+7.6%，带动公司23H1省内新签订单同比+66%，我们预计23-25年公司归母净利润为5.1/5.9/6.6亿，23年可比公司平均PE为11.8倍，我们认可给予公司23年14倍PE，对应目标价12.81元，维持“买入”评级。总承包业务订单增长较快，新领域业务拓展成效显著收入端来看，23H1勘察设计/工程管理/工程总承包类分别实现收入9.02/0.64/4.51亿元，分别同比+5.9%/-10.53%/+110%。订单情况，23H1公司新签合同21.99亿元，同比+56%，在手订单82.38亿元，较2022年底增长8.29%。分板块来看，勘察设计/工程管理/工程总承包类新签合同额12.32/0.95/8.55亿，新领域开发中，