华金证券：海泰新光（688677）-Q3业绩承压，核心产品订单落地在即

海泰新光(688677)投资要点业绩短期承压：公司发布2023年三季报，2023Q1-3实现收入3.76亿元（+11%，同比增速，下同）、归母净利润1.18亿元（-16%）、扣非归母净利润1.11亿元（-14%）；2023Q3单季度实现收入1.08亿元（-24%）、归母净利润0.29亿元（-52%）、扣非归母净利润0.25亿元（-55%）。2023Q3单季度来看，公司业绩短期承压，主要是因为去年第三季度公司内窥镜镜体发货量增加，且今年第三季度受客户新旧两代产品迭代的影响，公司内窥镜镜体发货短期需求下降。第三季度净利润同比变动较大，主要受营业收入、汇兑收益、理财收益同比减少以及股份支付、联营企业投资损失增加等因素综合影响。核心客户新产品已上市，订单量有望逐步恢复。单三季度来看，受新旧产品迭代影响，公司核心客户产品订单需求短期下降。公司核心客户史赛克1788内窥镜系统平台已于2023年9月上市，新产品合作订单有望逐步落地，推动公司业绩恢复快速增长，公司也将快速做好相关核心部件的量产工作。同时，公司将加快完成关节镜、宫腔镜、腹腔镜的国内注册，为公司业绩带来新的增量。整机方面来看，公司与国药新