开源证券：帅丰电器（605336）-公司信息更新报告：需求下滑叠加渠道调整导致Q3收入承压，看好集成烹饪中心新品类打开公司成长空间

帅丰电器(605336)需求下滑叠加渠道调整导致Q3收入承压，看好集成烹饪中心打开成长空间公司Q1-3实现营收6.2亿元(-12.1%)，归母净利润1.4亿元(-8.3%)，扣非净利润1.2亿元(-9.7%)。单Q3实现营收1.7亿元(-32.5%)，归母净利润0.3亿元+(-47.2%)，扣非净利润0.2亿元(-52.7%)。需求不振导致业绩承压，我们下调盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为1.9/2.1/2.3亿元（2023-2025年原值为2.3/2.7/3.1亿元），对应EPS为1.03/1.15/1.27元，当前股价对应PE为15.1/13.5/12.2倍，公司推出集成烹饪中心新品类，看好Q4收入增速恢复，维持“买入”评级不变。推出集成烹饪中心品类拓展旧厨改造新市场，看好渠道拓展构筑业绩增量面向更大的旧厨改造市场，推出集成烹饪中心新品类有望打开公司成长空间。根据奥维云网(AVC)数据显示，2023上半年，集成烹饪中心-灶蒸烤部分线上市场零售额同比增长286.4%，线下市场同比增长87.8%。10月7日公司发布H1合家、G3归爱、Z6筑梦三大系列四款集成烹饪中心新品，