太平洋证券：东莞控股，23年报点评，子公司战略剥离，聚焦高速主业改扩建

东莞控股(000828) 事件 近期，东莞控股发布2023年报。报告期内，实现营业总收入47.58亿，同比去年增加+15.93%；归母净利6.52亿，同比去年减少-19.56%；每股收益0.59元，加权平均净资产收益率6.71%；以23年末总股本为基数，每股派发现金红利0.325元（含税）；按照4月20日披露日收盘价计算，股息率3.5%。 公司发布2024年Q1季报，实现营业总收入4.26亿，比去年同期减少-26.78%；归母净利4.03亿，同比增加+59.3%。Q1净利润大幅增长原因：公司退出东莞市轨道一号线建设发展有限公司，由此产生的投资收益作为非经常性损益处理。 点评 公司主营业务有以下四类： 交运板块：公司经营管理莞深高速一二期、三期东城段及龙林高速，总里程约55.66公里；莞深高速处于成熟运营期，2023车流量1.25亿车次，同比增长16.43%，实现通行费收入13.65亿元，同比增长15.34%，均创历史新高。鉴于车流量已趋于饱和，远超设计车流量，公司对莞深高速及龙林高速实施改扩建工程，估算总投资为177亿元，目前该工程项目已动工建设，23年报告期内，完成投资额7.24亿，