国联证券：兆驰股份（002429）-电视ODM维持高增长，LED业务如期改善

兆驰股份(002429)事件：1-9月份，公司实现营收127亿元，同比增长16%；归母净利润12.7亿元，同比增长44%；扣非后归母净利润11.2亿元，同比增长46%；经营活动现金流净额8.3亿元，同比下滑63%。单Q3公司营收49.5亿元，同比增长29%；归母净利润5.4亿元，同比增长52%；扣非后归母净利润4.9亿元，同比增长52%。业绩符合预期。电视ODM保持较快增长受益于长期深耕海外市场，在区域内格局变化中找寻市场份额的增量空间，依据洛图科技的统计数据，2023年1-8月公司电视ODM出货量预计720万台，其中7、8月出货量合计约190万台，在全球TOP电视ODM工厂出货量月度排名第三。预期9月份出货量保持较高水平。四季度以来，液晶面板价格稳中略降，将有助于公司利润率的改善。LED产业链环比显著好转，预期保持增长趋势Q3LED产业链环比业绩增长强劲，各板块业绩环比改善明显，预期Q4有望保持向上趋势。1）LED芯片：Q3已实现满产，产品结构显著优化，部分产品价格进行了调整，业绩环比显著改善；2）LED封装：行业景气度回升，行业厂商自Q2以来多次提价，公司经营面环比改善；3）LED