中银证券：君亭酒店（301073）-经营指标伴随旺季实现高增，新开店费用影响当季利润

君亭酒店(301073)10月26日，公司发布2023年三季报。23Q1-3公司实现营收3.82亿元，yoy+54.14%；归母净利润2396.69万元，yoy-7.54%；扣非归母净利润2205.72万元，yoy+1.45%。23Q3实现营收1.61亿元，yoy+50.23%；实现归母净利润387.8万元，yoy-65.36%；实现扣非归母净利润359.75万元，yoy-62.33%。公司三季度经营情况在暑期旺季叠加杭州亚运会影响下实现良好增长，营业收入和酒店RevPAR表现优秀，但受直营酒店投资力度加大而导致的费用增长影响，当期利润端未实现完全释放，但新增酒店长期有望增厚公司利润，扩大公司业务规模，我们维持增持评级。支撑评级的要点Q3酒店经营指标超19年同期水平，直营酒店扩张中费用影响短期利润。23Q3公司毛利率实现39.70%，yoy+2.80pct。23年Q3公司旗下直营酒店RevPAR为369.89元，yoy+44.75%，恢复至19年同期125.24%；ADR为530元，yoy+26.43%，恢复至19年同期124.61%；OCC为69.79%，yoy+14.48%,恢复至