信达证券：胶原蛋白专题系列之一：为什么看好重组胶原蛋白赛道？

下游应用场景不断丰富，优质产品供给加速行业扩容。重组胶原蛋白在功效性护肤、医美等领域受到越来越多消费者和厂商的青睐。今年双十一在化妆品行业β偏弱、超头流量承压的情况下，重组胶原蛋白功能性护肤品&医用敷料龙头巨子生物旗下可复美、可丽金在各大渠道均有较好表现；近期欧莱雅正式推出新品小蜜罐2.0，首次添加重组胶原蛋白，该重组胶原原料来自锦波生物，未来两家公司或将在更多领域有进一步的合作。当前包括锦波生物、巨子生物、创健医疗、聚源生物在内的众多厂商均看好重组胶原蛋白医美注射剂的应用前景，纷纷加码重组胶原三类械产品，并在防脱生发、女性私密领域持续探索。胶原蛋白丰富的型别及多元的功效奠定行业长期发展基石。近年来，更多类型的胶原蛋白及其多元化的功效被不断发掘，围绕其开发的终端应用场景和产品矩阵也不断拓展，比如：①2016年XVII型胶原蛋白在毛囊衰老中的关键作用被《Science》杂志首次报道；2019年XVII型胶原蛋白参与表皮干细胞调控让皮肤年轻化的研究发表于《Nature》；2021年XVII型胶原蛋白在毛囊干细胞命运中的调节作用和机制也被证实，并发表于《Nature》子刊。目前包括锦波生物、