天风证券：宝钢包装（601968）-国内外市场加速布局，品牌客户合作深化

宝钢包装(601968)23Q3收入20.28亿，同减14.8%，归母净利0.75亿，同增0.5%。公司23Q1-3收入58.16亿，同减6.4%，23Q1/Q2/Q3收入及同比增速17.59亿（yoy-5.04%）/20.29亿（yoy+2.4%）/20.28亿（yoy-14.8%）；23Q1-3归母净利2.02亿，同减4.2%，23Q1/Q2/Q3归母净利润及同比增速0.61亿（yoy-4.4%）/0.66亿（yoy-8.8%）/0.75亿（yoy+0.46%）；23Q1-3扣非归母2.04亿，同增1.3%，23Q1/Q2/Q3扣非归母净利及同比增速0.58亿（yoy-6.4%）/0.61亿（yoy-11.5%）/0.84亿（yoy+20.9%）。23Q1-3毛利率9.5%同增1.2pct，净利率3.8%同增0.2pct23Q1-3销售费用率1.2%，同增0.3pct；管理费用率（包含研发费用率）2.72%，同增0.3pct，主要系23H1在数智化、信息化等方面增加投入；财务费用率0.2%，同减0.07pct。国内外渠道协同发力，金属饮料罐保持业内领先强公司竭力推动数智化转型，深化