五矿证券：有色金属：中印大合同签订，钾肥价格重心上移

事件描述 据中国无机盐协会消息，2025年6月12日，中国钾肥进口谈判小组（中化、中农、中海化学）与食安供应链有限公司（迪拜）就2025年钾肥年度进口合同价格达成一致，合同价格为346美元/吨CFR。此前在2025年6月5日，印度钾肥进口大合同价格确定为349美元/吨，该价格由俄罗斯钾肥公司（BPC）与印度化肥进口商IPL达成，今年计划发货65万吨。 事件点评 中印25年钾肥大合同价格涨幅超过25%，中国仍是全球钾肥“价格洼地”。据中国无机盐协会消息，2025年6月12日，中国钾肥进口谈判小组（中化、中农、中海化学）与食安供应链有限公司（迪拜）就2025年钾肥年度进口合同价格达成一致，合同价格为346美元/吨CFR，较去年大合同增长73美元/吨，同比上涨26.7%。此前在2025年6月5日，印度钾肥大合同价格为349美元/吨，较去年同比上涨25%，该价格由俄罗斯钾肥公司（BPC）与印度化肥进口商IPL达成，今年计划发货65万吨。据隆众资讯历年钾肥大合同数据，除2019年中国未签、2021和2022年中印价格一样，其余年份中国大合同价格均明显低于印度，也低于同期现货价格，得益于中国钾肥需