天风证券：农林牧渔行业2025年第6周周报：25年春节后第一周，如何看待农业各板块投资机会？

1、生猪板块：节后第一周猪价惯性回落，重视本轮周期持续性！ 1）本周猪价偏弱，仔猪价格继续反弹。截至2月8日，全国生猪均价14.74元/kg，较上周末下跌-9.46%（智农通），行业自繁自养头均盈利约340元/头；本周7kg仔猪价格和50kg二元母猪价格分别为529元/头和1641元/头，年后仔猪价格继续走强，但目前北方温度较低，对仔猪补栏有一定抑制作用，我们预计后续仔猪价格上涨高度有限。2）供需情况：供应端，本周出栏均重为124.18kg（环比+2.67kg），春节期间集团场及散户出栏受影响，导致猪源有不同程度压栏，体重呈现上涨趋势，散户大猪出栏量继续减少，150kg以上生猪出栏占比为4.26%（环比-0.54pct）；需求端，节后终端白条走货滞缓，从而拖累整体消费表现不佳，样本数据显示，多地宰量较节前高峰下跌60-80%，部分区域下滑50-60%，短期来看，屠企陆续开工，市场交易正常开启，屠企宰量或有增量表现。近期猪价或维持稳定偏弱走势。 3）重视此轮猪价景气持续性，重视低估值时间窗口！从2025年头均市值看，其中牧原股份2000-3000元/头；温氏股份、巨星农牧、德康农牧、新希