浙商证券：老白干酒更新报告：23Q2高档酒占比提升，费用管控下盈利能力提升

老白干酒(600559)投资要点23H1实现营业收入22.32亿元（同比+10.2%）；归母净利润2.17亿元（同比-40.2%）；扣非归母净利润1.9亿元（同比+23.0%）。23Q2实现营业收入12.29亿元（同比+10.0%）；归母净利润1.15亿元（同比+18.5%）；扣非归母净利润0.96亿元（同比+14.5%）。23Q2高档酒占比提升，山东/安徽/湖南等市场表现亮眼1）产品方面：23H1高档酒/中档酒/低档酒实现收入10.47亿元（同比+8.1%）/5.83亿元（同比+23.4%）/4.78亿元（同比+13.1%），高档酒占比下降2.3pct至49.7%。23Q2高档酒/中档酒/低档酒实现收入6.58亿元（同比+22.2%）/2.98亿元（同比+12.0%）/2.39亿元（同比-3.5%），23Q2高档酒占比同比提升3.9pct至55.1%。2）市场方面：23Q2河北/山东/安徽/湖南/其他省份/境外分别实现收入6.96亿元（同比+4.3%）/0.34亿元（同比+37.6%）/1.25亿元（同比+21.8%）/2.72亿元（同比+34.2%）/0.63亿元（同比+24.2%