开源证券：金地集团（600383）-公司信息更新报告：结转规模持续收缩，期间费率提升拖累毛利率

金地集团(600383) 结转规模持续收缩，期间费率提升拖累毛利率，维持“增持”评级 金地集团发布2024年一季报。公司项目结转规模下降导致营收下滑，结转毛利率下降拖累归母净利润。公司土储相对充足，聚焦一二线城市，债务结构持续优化，多元业务经营稳健。我们维持盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为9.6、10.5、12.4亿元，EPS为0.21、0.23、0.27元，当前股价对应PE为17.5、16.1、13.6倍，维持“增持”评级。 结转规模大幅下滑，期间费率同比明显增加 公司2024Q1实现营收69.64亿元，同比下降51.5%；归母净利润-2.76亿元，同比下降154.4%；经营性净现金流-9.19亿元，基本每股收益-0.06元，销售净利率同比下降4.84pct至-3.30%。公司收入下滑主要由于地产项目结转规模同比下降，利润转负一方面由于结转规模下降导致利润减少；另一方面公司结转项目承压，毛利率下降至14.92%（2023Q1为17.50%），其中销售、管理和财务费率较2023Q1分别提升1.50、4.34、5.92pct至4.72%、10.33%、7.67%，期间费