海通证券：通信行业：《光通AI，网络创新提速》

1、AI驱动网络升级——AI的大模型训练及应用提升通信能力需求，网络创新和新技术应用快速推进。1）GPU：英伟达带 动下，新的AI芯片计算能力不断提升，芯片间互联速度、内存容量也快速增长。2）通信网络：GPU数量快速增长背景下， 网络速率逐步成为AI效率的瓶颈之一。服务器与交换机、交换机与交换机之间接口速率从100G、400G快速向800G、1.6T等 演进。3）光器件：光模块作为光电转换的核心器件，速率升级同时，产品上也衍生出LPO、CPO/OIO、硅光、薄膜铌酸锂 等方向；并带来光电芯片新需求。 2、网络赋能——通信是信息传递、万物互联的基础。其中：1）运营商：关注中国移动、中国电信、中国联通等。2）设备 商：关注中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、烽火通信、迪普科技、菲菱科思等。3）光器件——关注中际旭创、新易盛、天孚 通信、光迅科技、华工科技、剑桥科技、联特科技、博创科技、太辰光、汇绿生态、腾景科技、光库科技、源杰科技、仕佳 光子、长光华芯、罗博特科等；4）电芯片——关注盛科通信、裕太微、翱捷科技、中瓷电子、紫光国微等。5）PCB——关 注沪电股份、深南电路等。 6）光纤缆