开源证券：朗姿股份（002612）-公司信息更新报告：2023Q3归母净利润增长良好，持续发力降本增效

朗姿股份(002612)事件：2023Q3营收+23.9%，归母净利润+339.6%公司发布三季报：2023年前三季度实现营收36.94亿元（+22.06%）、归母净利润1.94亿元（+585.75%）；单2023Q3实现营收12.16亿元（+23.94%）、归母净利润0.47亿元（+339.57%）。公司依托构建的泛时尚生态圈，三大业务协同发展，整体实现平稳增长。我们维持盈利预测不变，预计公司2023-2025年归母净利润为2.42/3.20/4.10亿元，对应EPS为0.55/0.72/0.93元，当前股价对应PE为38.8/29.3/22.9倍，维持“买入”评级。收入端实现良好增长，公司持续发力降本增效收入端，随着居民消费意愿及消费能力逐步回升，公司整体收入实现良好增长。其中，我们预计医美板块增速较快，主要由于2022年同期基数较低，且深圳米兰4月焕新升级、营业规模快速扩大。盈利能力方面，2023年前三季度综合毛利率57.6%（+1.0pct），保持稳中有升；净利率为5.7%（+4.4pct），显著提升。费用方面，2023年前三季度销售费用率为40.9%（-1.2pct），预计受