天风证券：消费电子行业研究周报：VST是赋能VR应用场景拓展+实现AR体验的关键

视频透视法（VideoSee-Through，VST）技术是指相机捕捉真实世界场景，再透过运算、电脑图像技术结合，呈现于不透明显示器上。VST是赋能VR应用场景拓展、拉长用户使用时长+实现AR应用体验的关键：1）原先VR设备和真实环境相对分立，部分设备搭载VST功能（2022年新品中渗透率达42%），但是在畸变/清晰度/延迟/晕眩感等维度存在较大提升空间，VST不能够提供足够的对于真实环境还原，用户和真实环境的物体交互体验感较差，需要通过摘带头戴式设备处理真实世界物体，一定程度上限制VR设备应用场景的拓展；2）AR应用场景依赖于真实环境的反馈，不同于OST（光学透视）的方式，VST涉及较为真实、丰富的环境信息采集和重建，虚实融合的效果更多元，同时也可以为远程协同等应用提供技术基础。今年发布的VisionPro和Quest3相比于此前VR设备VST效果有明显提升，VST技术有望成为标配：1）苹果VisionPro采用多传感器+R1协处理器+显示内容调整（改变注视区外部的对比度和空间频率、添加与用户物理环境的三维空间相关的内容（如噪音、结构化图案等）、根据生理信号调整显示内容）提升真实环境