天风证券：中兴通讯（000063）-持续稳健增长，继续深化“连接+算力”行业机遇

中兴通讯(000063) 事件： 中兴通讯发布2024年半年度报告。2024年上半年实现营业收入624.9亿元，同比增长2.9%；归母净利润57.3亿元，同比增长4.8%；扣非归母净利润49.6亿元，同比增长1.1%。 1、经营稳健，坚持“连接+算力”主航道 上半年在整体全球经济动能不足大背景下，公司持续做到业务稳健增长，收入端来看，上半年同比增长2.9%，单Q2收入实现319.1亿元，同比增长1.10%。 分业务来看，上半年运营商网络业务实现营收372.96亿元（yoy-8.61%），运营商客户上半年相关投资力度较弱，移动及联通上半年资本开支完成全年规划不到37%，下半年或有望加速带动运营商网络业务有所复苏。政企业务方面，上半年实现收入91.72亿元（yoy+56.09%），主要由于服务器及存储营业收入增长，公司把握算力和信创带来的新增市场机会推动收入重回快速增长轨道；消费者业务方面，上半年实现营业收入160.19亿元（yoy+14.28%），主要由于家庭终端、手机产品营业收入均实现增长。 2、毛利率受收入结构影响同比下降，费用管控有成效 公司上半年实现毛利率40.47%，同比下降2