浙商证券：轻工行业周报：地产销售环比回暖，10月浆价继续提涨

投资要点家居：地产销售数据修复，金九银十家装旺季、看好后续订单回暖更新：1）9月地产端销售数据环比改善，二手房率先回升，新房开始环比走强，一二线相对更优；2）金九银十家装旺季开启，家居龙头纷纷推出让惠让利措施，核心目的在于引流、预期差在于盈利能力。投资建议：本轮一二线城市二手房销售回暖较快、建议配置业务中一二线城市占比相对更高的欧派家居、索菲亚、慕思股份、敏华控股、顾家家居等。造纸：10月浆价继续报涨，浆系纸盈利改善弹性较大行业更新：1）针、阔浆内盘外盘齐拉涨，短期上行支撑较强。2)文化、白卡继续提涨，浆系原纸涨价函落地通顺。3)箱板纸、瓦楞纸延续提涨，进口冲击环比走弱，内海外旺季到来需求复苏；投资建议：持续推荐配置优质白马资产太阳纸业、华旺科技电子烟：8月电子烟出口延续量升价跌趋势，关注产品形态变化更新：1）雾化电子烟：8月出口数据延续量升价跌趋势；环保&青少年抽吸问题凸显、一次性产品或受监管；产品形态可能向重复注油封闭产品过渡；2）ISPR发布2023财年业绩：CBD雾化产品翻倍增长必选消费：百亚股份电商增长提速提质，成长动能持续验证更新：1）百亚股份：线上增长提速提质，下半年以来