天风证券：北新建材（000786）-主业利润稳中有增，看好“两翼”发展潜力

北新建材(000786)公司三季度实现扣非归母净利润8.8亿元，同比上涨22.48%公司发布23年三季报，前三季度实现收入/归母净利润170.5/27.6亿元，同比+10.14%/+17.32%，前三季度实现扣非归母净利润27.1亿元，同比+20.22%。其中Q3单季度实现收入/归母净利润56.5/8.6亿元，同比+12.85%/+21.36%，扣非归母净利润8.8亿元，同比+22.48%。石膏板主业销量环比或有下降，毛利率相对稳定我们判断公司石膏板主业销量环比Q2或有小幅回落，但同比角度仍实现较快增长，Q3商品房竣工面积同比增长21%，对家装需求提供一定支撑。前三季度公司实现毛利率30.8%，同比提升1.0pct，其中Q3单季度毛利率32%，同比/环比分别+2.76/-0.53pct，仍维持相对稳定。前三季度期间费用率12.8%，同比-0.5pct，其中销售/管理/研发/财务费用率同比分别+0.7/-0.8/-0.3/-0.1pct,费用端实现优化，最终实现净利率16.3%，同比+1.0pct,其中Q3单季度实现净利率15.4%，同比/环比分别+1.0/-4.3pct。Q3单季度公司