开源证券：兴业科技（002674）-公司信息更新报告：2023H1业绩预告高增，核心业务盈利能力提升

兴业科技(002674)2023H1业绩预告高增，核心业务盈利能力提升，维持“买入”评级2023H1归母净利润预告区间为0.88-1.03亿元，同增71.2%-100.4%，其中2023Q2为0.6-0.75亿元，同增25.5-57.1%，2023H1利润高增主要系：（1）主业销量同比增长的同时毛利率受益于2023Q1提价、低价库存备货有所提升；（2）宏兴完整并表（2022年只并6月单月）&净利率提升。2023H1扣非归母净利润预告区间为0.81-0.96亿元，同增102.27%-139.72%，其中2023Q2为0.58-0.73亿元，同比增长40-76%。我们维持盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为2.1/2.7/3.2亿元，对应EPS为0.7/0.9/1.1亿元，当前股价对应PE为17.0/13.5/11.3倍，公司坚定一站式牛皮革材料供应商战略，主业稳健&汽车内饰高速发展&宝泰收入有望高增，股权激励目标彰显信心，维持“买入”评级。主业：4-5月淡季不淡提振收入，皮料成本下降预计驱动2023Q2毛利率改善2023Q1公司收入4.64亿元，其中母公司实现收入2.7亿，宏兴