国信证券：广和通（300638）-全年净利润高速增长，发行可转债布局制造与研发基地

广和通(300638)核心观点2023年业绩实现高质量增长。公司发布2023年业绩预告，预计实现归母净利润5.4-6.0亿元，同比增长48.2%-64.6%；实现扣非归母净利润5.1-5.7亿元，同比增长61.3%-80.3%。单季度来看，以业绩预告中值计算，2023年四季度，公司实现归母净利润1.1亿元，同比增长45.8%。受益于锐凌无线并表及公司在车载、FWA等行业发展良好，通过内生和外延双向驱动，2023年公司实现营收和利润的持续增长。深耕大颗粒市场，车载、网关与PC行业稳中向好。公司作为垂直化的模组产业龙头，深耕大颗粒市场，车载、网关领域有望维持快速增长，PC市场则有望受益下游复苏。具体来看，车载领域，国内市场公司有望受益于新客户拓展以及5G产品渗透率提升，海外市场通过锐凌无线布局维持稳健；FWA领域，根据爱立信数据，2023年全球FWA用户数超过1.3亿户，有望在北美、欧洲以及新兴市场加速拓展，同时5G渗透率持续提升；PC领域，据IDC数据，2023年四季度全球PC出货量约6710万台，同比下降2.7%，2024年在AIPC等带动下有望实现复苏回暖。公司拟发行可转债，募集资金