国金证券：中际旭创（300308）-业绩逐季向好，高端产品带动盈利提升

中际旭创(300308)业绩简评2023年8月27日，公司发布2023年中期报告，报告期内实现营业收入40.04亿元，同比下降5.37%；归母净利润6.14亿元，同比增长24.63%；扣非归母净利润5.83亿元，同比增长31.55%。业绩符合市场预期。经营分析二季度边际改善，高端产品带动盈利提升。上半年公司光模块收入39.27亿元，同比下降4.02%，其中高速光模块占比增加，带动毛利率同比提升3.35PP，达到30.82%，即使营收小幅下滑，但整体净利润仍同比增长24.6%。Q2业绩同比环比均有改善，单季度收入21.67亿元，同比+1.14%，恢复正增长；归母净利润3.64亿元，同比+32.28%，增幅较一季度有所提升。此外公司持续降本增效，三项费用率均同比下降，叠加毛利率改善带动上半年整体净利率提升至16.16%，同比增加4.6PP。募投项目确保产能，数通光模块市场份额领先。报告期内，公司持续加大对新方向、新产品的研发布局，800G和相干系列产品等已实现批量出货，1.6T光模块和800G硅光模块已开发成功并进入送测阶段，CPO（光电共封）技术和3D封装技术也在持续研发进程中。上半年A