开源证券：佛山照明（000541）-公司信息更新报告：Q3业绩稳健增长，发力新能源车灯第二增长曲线

佛山照明(000541)Q3业绩稳健增长，发力新能源车灯第二增长曲线，维持“买入”评级公司发布三季报，2023Q1-3实现营业收入68亿元(+4.2%)，归母净利润2.4亿元(+6.1%)，扣非归母净利润2.3亿元(+1.7%)。单季度看，公司实现营业收入22.3亿元(+6.7%)，归母净利润0.7亿元(+13.6%)，扣非归母净利润0.5亿元(-22.3%)。Q3业绩稳健增长，公司稳住基本盘，加速拓展新能源车灯第二曲线，我们维持盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润为3.0/4.5/5.0亿元，对应EPS分别为0.2/0.3/0.4元，当前股价对应PE为32.5/21.8/19.6倍，维持“买入”评级。新能源车灯业务发展持续向好，并购上海亮舟加速海洋照明新赛道拓展公司稳住基本盘，不断向5G智慧灯杆、海洋养殖照明、动植物照明等新兴领域扩展，同时发力车灯业务第二曲线，2023H1车灯产品实现收入8.1亿（+2.3%），毛利率17.1%（+0.1pct），盈利能力持续改善。成功承接了20个车灯项目，订单拓展良好。公司车灯业务客户结构和产品结构不断得到优化。根据公司公告，子公司南宁