申万宏源：华虹公司（688347）25年磨一剑，特色工艺龙头开新篇

909 工程的延续。上海华虹微电子有限公司作为 909 工程的主体承担单位于 1996 年4月9 日成立，由上海华虹与日本 NEC 合资 7 亿美元成立华虹 NEC，后因资金不足以及海外技术支持中断而无法升级，也被迫从专业的内存生产公司转变成纯晶圆代工厂，2013年1月华虹 NEC先与宏力合并后改名华虹宏力。产品组合持续优化。从下游来看，虽然消费电子仍然是公司收入的主要贡献，但工业及汽车的收入 23Q2 占比已达 31%，已在逐季提升;从制程来看,公司整体在向相对更先进的工艺变化，12 寸代工收入持续提升，其产能已接近8寸总和。