信达证券：欧陆通（300870）-高功率数据中心电源高增长，股权激励彰显信心

欧陆通(300870) 事件：2024年8月28日，公司发布2024半年报：2024年营业收入15.99亿元，yoy+23.5%，归母净利润8634千万元，yoy+933.8%，其中扣非归母净利润7848万元，yoy+149.1%。公司同时发布2024年股权激励计划（草案），拟向199名核心骨干人员定向发行266.10万股。 点评： 业绩符合预期，单季度营收再创新高，高功率数据中心电源高增长。2024年在全球经济不确定的背景下，公司在Q2收入录得较高增长，同比增长16.37%，环比增长29.82%，单季度营收再创历史新高。公司2024年H1电源适配器/数据中心电源/其他电源收入占比分别为48%/31%/20%。2023年同期收入占比分别为63%/22%/15%，结构变化主要原因为：1）2024H1电源适配器下游全球消费电子市场仍处于需求偏弱状态；2）数据中心电源营收高增长达77%，其中高功率数据中心电源营收2.09亿元，同比大幅增长464.1%成为增长主因；3）2024H1全球电动工具市场需求重回常态化增长，叠加新客户导入。 毛利率方面，公司2024H1整体毛利率达21.0%，较上年同