东吴证券：建筑装饰行业跟踪周报：基建投资保持平稳，关注央企市值管理工作

投资要点 本周（2024.12.16–2024.12.20，下同）：本周建筑装饰板块（SW）涨跌幅-2.01%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-0.14%、-1.08%，超额收益分别为-1.87%、-0.93%。 行业重要政策、事件变化、数据跟踪点评：（1）国家统计局发布11月经济数据：11月经济数据显示制造业、地产销售改善，出口韧性延续，基建投资平稳。11月基建投资累计同比增速较上月放缓0.1pct至4.2%，反映增量财政政策对投资端的效果尚未充分显现，后续可观察前期增量政策的落地和明年中央财政进一步加杠杆的空间。基建投资结构上水利/航空/铁路分别增长40.9%/18.2%/15.0%，增速持续表现亮眼，但道路、市政类投资仍表现疲软。地产单月销售增速回正，同比+3.2%，持续性有待进一步观察，地产投资单月降幅收窄0.7pct至11.6%。反映在实物需求上，11月单月水泥产量同比-10.7%，降幅尚未出现趋势性的收窄，我们认为在地产投资持续承压的背景下，仍需观察增量财政政策对基建实物需求的传导效果。（2）财政部发布2024年11月财政收支情况：全国一般公共预算支出11月单月同