中邮证券：欧派家居点评：Q3收入稳步增长，盈利能力提升明显

欧派家居(603833)事件：公司发布2023年三季度报告：2023年前三季度公司实现收入165.65亿元，同比+1.82%；归母净利润23.10亿元，同比+16.04%。其中，2023Q3公司实现收入67.21亿元，同比+2.22%;归母净利润11.77亿元，同比+21.09%。Q3收入稳步增长，利润增速快于收入。衣柜及配套品稳步发展，橱柜业务同比略下滑分产品看，公司前三季度橱柜、衣柜及配套家具产品、卫浴、木门、其他产品分别实现营业收入51.64/88.73/8.13/9.96/3.83亿元,同比分别-5.24%/+1.9%/+12.49%/+6.34%/+105.49%，收入占比分别为1.02%/+10.10%/+41.08%,收入占比分别为3%/79%/17%/1%，毛利率分别为58.63%/34.05%/27.28%/40.42%，同比分别+2.14/+2.38/-0.51/+2.19pct，直营渠道保持稳定增长，经销渠道小幅下滑。Q3单季公司经营活动产生的现金流量净额达16.80亿元，同比+64.52%，现金流表现良好。盈利能力提升明显，期间费用率同比有所增加2023年前三季