中泰证券：新澳股份（603889）-业绩符合预期，销量增长稳健，羊绒盈利能力提升

新澳股份(603889) 投资要点 事件：披露23年报，业绩符合预期，扣非利润增长稳健。23年实现营业收入44.38亿元，同比+12.37%；实现归母净利润4.04亿元，同比+3.7%；扣非后归母净利润3.89亿元，同比+13.26%。其中Q4实现营业收入9.28亿元，同比+12.46%；实现归母净利润0.53亿元，同比+2.19%；扣非后归母净利润0.55亿元，同比+18.03%。非经常性损益同比减少主要系22年产生非流动资产处置收益3807万元导致。 分产品看，毛纺纱及羊绒均实现稳健增长，销量增长为主要驱动。 1）毛精纺纱线：收入24.97亿元，同比+11.30%，其中量/价同比分别+9.81%/+1.35%。 2）羊毛毛条：收入6.61亿元，同比+12.76%，其中量/价同比分别+20.9%/-6.73%。 3）羊绒：收入12.22亿元，同比+14.11%，其中量/价同比分别+24.12%/-8.07%；其中新澳羊绒收入10.18亿元，同比+16.6%。 4）改性处理及染整加工收入3237万元，同比+21.07%。 羊毛产品短期盈利能力略受羊毛价格拖累，羊绒盈利能力稳步提升。23