首创证券：恒玄科技（688608）-公司简评报告：可穿戴需求复苏，公司Q3业绩同环比高增

恒玄科技(688608)核心观点事件：公司公告《2023年第三季度报告》。可穿戴及智能家居市场需求复苏，公司前三季度收入同比高增。2023年1-9月公司实现收入15.64亿元，同比+33.75%；实现归母净利润1.18亿元，同比-21.57%。单季度看，2023Q3公司实现收入6.54亿元，同比+35.67%，环比+24.21%；实现归母净利润0.69亿元，同比-0.79%，环比+37.00%。上游成本提升叠加去库压力，公司盈利能力有所承压。2023年1-9月公司实现毛利率34.84%，同比-4.93pct；净利率为7.53%，同比-5.31pct。单季度看，2023Q3公司毛利率为34.47%，同比-5.83pct，环比-0.22pct；公司净利率为10.48%，同比-3.85pct，环比+0.98pct。持续投入研发，核心技术能力不断提升。2023年1-9月公司研发费用为3.67亿元，同比+12.43%，研发费用率为23.49%。截至2023年6月30日，公司研发人员总数511人，研发人员占比84.60%。公司已在北京、上海、深圳、成都、武汉、西安、杭州等城市设立了研发中心，研发团