中航证券：小商品城（600415）-主业稳健增长，新业务成长性逐步兑现

小商品城(600415) 事件：公司发布2023年报及2401季报。2023年公司实现营业收入113亿元，同比+48.30%；归母净利润26.76亿元，同比+142.25%；扣非后归母净利润24.69亿元，同比+39.86%。毛利率26.5%，同比+11.19pct净利率23.73%，同比+9.25pcta24Q1实现营业收入26.81亿元，同比+26.42%；归母净利润7.13亿元，同比-41.66%；扣非后归母净利润6.91亿元，同比-36.03%，毛利率为39.05%，同比+8.02pct，环比+13.97pct，净利率26.52%，同比-31.06pct，环比+15.87pct 受益于市场景气度回升，公司主营业务多点开花，盈利能力大幅提升。2023年义乌市全年进出口总值达到5660.5亿元人民币/同比+18.2%，2024年市场加速回暖，1-2月全市实现进出口总值达1166亿元/同比+47.3%。得益于进出口高景气度及新市场开业、公司市场开发经营及配套服务等主营业务收入及毛利率实现大幅增长。分行业来看，2023年商品销售市场经营/贸易服务/配套服务业务分别实现收入67.92/3