中银证券：黄山旅游（600054）-Q3业绩高速增长，客流量有望再创新高

黄山旅游(600054)公司发布2023年三季报。23Q1-3公司实现营收14.35亿元，yoy+138.93%；归母净利润4.08亿元，yoy+782.32%；扣非归母净利润4.07亿元，yoy+720.70%。23Q3实现营收5.97亿元，yoy+54.60%；归母净利润2.08亿元，yoy+86.49%；扣非归母净利润2.06亿元，yoy+94.45%。Q3业绩高速增长，进山人数提前赶超19年全年，客流接待量有望再创新高，维持增持评级。支撑评级的要点受益于旅游市场快速恢复，Q3业绩高速增长。23Q1-3公司实现营收14.35亿元，yoy+138.93%，同比19同期+15.82%；归母净利润4.08亿元，yoy+782.32%，同比19年同期+21.43%；扣非归母净利润4.07亿元，yoy+720.70%。23Q3实现营收5.97亿元，yoy+54.60%，同比19年同期+17.06%；归母净利润2.08亿元，yoy+86.49%，同比19年同期+23.81%；扣非归母净利润2.06亿元，yoy+94.45%。毛利率同比提升，费用率显著优化。23Q3公司毛利率为64.08%，y