中国银河：北摩高科（002985）-季度拐点已现，投资价值凸显

北摩高科(002985)核心观点：事件公司发布半年度报告，2023年上半年营业总收入6.23亿元，同比下滑3.06%，归母净利润为2.49亿元，同比增长18.22%。Q2业绩增长103.4%，符合预期。2023H1公司营收6.23亿元（YOY-3.06%），Q2单季营收3.08亿（YOY+12.4%）。2023H1公司归母净利2.49亿（YOY+18.22%），Q2单季业绩1.14亿（YOY+103.4%），基本符合预期。公司23H1营收下滑的主要原因是京瀚禹检测业务因行业景气下行叠加下游客户采购计划调整等原因而大幅下滑24.6%。随着京瀚禹南京检测中心逐步启用，下半年新订单的增加将助力全年检测业务收入降幅同比大幅收窄。Q2营收同比增长得益于机轮业务和刹车盘业务的快速增长，我们预计23年全年机轮业务有望实现平稳增长，而刹车盘业务因商业航空需求放量或将实现翻倍增长。公司23H1业绩逆势增长，主要源于增值税退税的增加和综合所得税税率的降低。Q2业绩同比增长103.4%，主要源于高毛利的刹车盘和机轮业务的大幅增长。公司23H1毛利率68.4%，同比下行2.4pct，期间费用率7.5%，同比下