民生证券：有色金属周报：联储鸽声嘹亮，金属价格迎来共振上行

本周商品价格普遍上涨。本周(10.30-11.03)上证综指上涨0.43%，沪深300指数上涨0.61%，SW有色指数下跌0.62%，贵金属方面COMEX黄金下跌0.81%，白银上涨0.41%。主要工业金属价格中LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动1.39%、0.96%、2.01%、3.30%、-0.82%、-2.11%；主要工业金属库存中LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-2.09%、0.00%、2.68%、3.31%、-8.20%、4.87%。工业金属：美联储确定暂停加息，国内政策积极有望带动金属价格上行。核心观点：美联储11月确定暂停加息，10月非农就业数据低于预期，美元和美债收益率回落。同时国内中央金融工作会议召开释放积极信号，叠加此前万亿特别国债发行，国内需求有望稳步复苏，带动工业金属价格上行。铜方面，供应端，本周SMM进口铜精矿指数报85.03美元/吨，较上期减少0.26美元/吨；需求端，下游消费持续降温，本周主要精铜杆企业周度开工率环比下滑13.13pct至74.03%。铝方面，供给端，云南四家电解铝企业合计减产总年化产能约为115万吨，内蒙古白音华一期剩余20万吨电解